在既定时间框架内，通过自上而下的资产配置和自下而上的基金筛选，在有效控制回撤的前提下，力争实现稳健的长期投资回报。

• 我们认为，明确持有期限、预期收益和风险承受能力，是任何一个有效投资组合方案的前提。
• 我们选择持有期限作为基金组合投资方案的切入点，以国投瑞银基金管理有限公司旗下的公募基金为选择范围，提供6-12个月、1-3年、3年以上三个不同持有期限的基金组合投资建议，相应的基金组合风险收益特征分别为中低风险收益、中高风险收益、高风险高收益，对应的权益/固定收益基金产品配置比例分别为10%/90%、35%/65%和70%/30%。
• 我们作为基金组合投资建议服务提供方，将根据市场研判和基金分析，定期、不定期动态调整基金资产配置比例和组合内基金品种。

我们基于 5 个维度确定战术配置比例

• 经济周期

  重要性：高

  理论与实证研究均表明，不同经济周期内大类资产和板块表现不一。

• 估值水平

  重要性：高

  估值不是短期择时指标，但对资产中期收益率有较显著的预测效果，且在极值区域具有重要参考意义。

• 宏观与产业
  政策

  重要性：高

  货币财政政策是驱动中短期经济需求的重要因素，产业政策对行业和板块盈利水平有重大影响。

• 市场预期

  重要性：低

  是决定短期调仓时点的考虑因素之一。

• 技术指标

  重要性：低

  是决定短期调仓时点的考虑因素之一。

• 识别风格 beta（宽基、行业/板块）及其稳定性

  收益风险分析

  指标分析：年化收益、波动率、最大回撤等

  月/季/年度胜率

  主动基金

  持仓分析

  净值分析

  被动基金

  指标分析：跟踪误差，IR等

  客户结构，流动性，费率等

• 识别基金超额收益及其稳定性，分析基金超额收益来源

  资产、风格、行业配置

  大类配置与行业配置方法

  个股选择

  分析指标：换手率、持仓收益、集中度等

  选股方法与持股风格

• 核心基金池

  希望选择的基金

  稳定的风格beta与可持续的超额收益具备科学、可执行的投资流程与理念

  一以贯之的执行，可验证的历史数据