因为2006年第四季度基金的“低风险、高收益”，人们对基金的关注与热情是前所未有的，每当有新股票基金发行，或是老基金分拆、大比例分红，都引来一阵“疯抢”，人们甚至以“抽新股”的方式，以大量的资金认购或申购基金，造成“中签率”一次比一次低。高风险高收益的股票基金备受追捧，低风险低收益的债券基金、货币基金无人问津，突显了大部份投资者的不理性，先考虑收益，而不是考虑风险。

作为一名银行理财人员，我在实际工作中接触许多有投资意向的客户，发现并不是每个人都知道应该如何选择基金，有小部分人是一知半解，而大多数人可能仅仅只是在跟风。在火爆的基金行情里，我并不担心基金销售不出去，反而如何做好投资者教育才是我每天都会思考的问题，这不仅是对自己的工作负责，更是对盲目投资的客户负责。

在基金投资行为上，理性的投资者都是相似的，而不理性的投资者各有各的不同，将这些不理性归纳分类大致有以下六大类。

不理性之一：基金无风险——听别人说股票风险大，买基金好一点，不会亏本。

有不少投资者在购买基金时，确实缺乏对这一种理财工具必要的了解，只是受到前期基金赚钱效应的影响，就把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中去，把基金当成无风险高收益的储蓄。对这类投资者，我要说的第一句话是：基金也是有风险的，有亏损的可能。第二句话是：相对而言，基金公司更加专业、更有经验、风险控制机制也更到位，比个人操作得更安全、更高效。

不理性之二：买最好的——听说基金很好赚的，我朋友买的基金都翻倍了，我不知道要买哪一只，你是专业人士，你给我推荐一只最好的，涨得最快的基金吧。

形容投资有一句话很贴切，那就是“千金难买早知道”。投资者当然希望自己的资产能够以最快的速度增值，但是就算是彼得林奇、巴菲特也不能准确无误地把资金投入到增长最快的股票里，在他们的投资经历里，也曾经错过不少潜力股票，他们之所以比别人成功，是因为他们真正做到在投资前仔细地分析，投资后耐心地持有。

同样道理，投资基金前我们也要做必要的分析，从基金公司入手，一个管理规范、实力雄厚、业内口碑良好的基金公司，其旗下的基金产品的业绩也不会差；从基金经理及投资团队入手，如果同时经历过牛市和熊市，而且期间表现良好，那他将来取得好业绩的概率也会高一些。

不理性之三：盲从——这只基金好不好的呀，买的人多不多，如果多我就买，如果不多的话，我就不买了。

这类客户是完全没有自己的主见，只是一味盲从。在他们看来，多人买的一定是好东西，如是自己买的那只基金配售比例很低，他们口头上会假装埋怨怎么才买到这么少，但是其实心里是窃喜自己买到这么好的基金。

现在通过网络、报纸、电视传播的财经信息可以说是铺天盖地，其中有的信息是有参考价值的，有的信息是完全的谬论，如果没有自己的见解和分析，就会被某些不负责任的言论掩盖了事情的真相。对于盲从的客户，更重要的是让客户清楚自己的需求是什么，提供给客户更多正确的信息然后引导客户做出适合自己的决定。

不理性之四：不买高净值基金——这只基金的净值都这么高了，还能涨吗？我还是买1元的基金好了。

大部份投资者都不接受净值高的基金，因此在新基金的发行热潮一浪高过一浪时，老基金也开始了拆分、大比例分红的持续营销活动，尽量把净值降到1元左右，而事实也证明，拆分后的基金、大比例分红的基金更受投资者欢迎，基金规模迅速扩大。

1元的基金就便宜吗？2元、3元的基金就贵吗？不一定。如果投资者同时买入1万元净值分别为1元和2元的基金，不考虑申购赎回的费用，

情况一：回报率一样，假设是10%的情况下，它们的收益加上本金是10000×（1＋10%）＝11000元；

情况二：回报率不一样，假设1元基金的回报率为10%，2元基金的回报率为20%，那么1元基金的收益加上本金是10000×（1＋10%）＝11000元，而2元基金的收益加上本金是10000×（1＋20%）＝12000元。

显而易见，基金高收益并不在于基金的净值的高低，而在于基金的投资回报率，即基金的净值增长率的高低。

不理性之五：频繁买卖——今天指数又涨了，我把基金卖掉，等过几天指数跌，我再买回来，岂不是赚得更多。

对投资来说，最理想的情况，莫过于高抛低吸，逢低加仓，逢高减磅。毫无疑问，市场时机的选择是投资的一个重要影响因素，如果每次买卖的节奏正好能踏中股市的波动，自然可以最大化收益。但是投资面对的是未来的市场，对于上涨和下跌很难准确把握，事实上经常出现的情况是匆匆赎回基金，可能规避了短期的调整风险，却踏空下一轮的上涨行情。与其羡慕别人波段操作取得超额收益，不如把更多的精力放在选择优质基金和做好资产组合上，然后坚定投资信念，做中长期投资。

不理性之六：将不同类型基金进行比较——你看，我同时买的这两只基金，一只涨得多快，都快80%了，而另外那一只，才涨20%，真差劲，我要把它抛了。

很多投资者在比较基金业绩时只看表面的净值增长率，然而不同类型的基金是没有可比性，例如你硬要把一只股票基金和一只债券基金作比较，然后说债券基金怎么涨得这么慢，业绩这么差。要比较两只基金的好坏，前提一定是同类基金，比如同样是股票型基金，一只能够跑赢大盘指数较多的，肯定是一只选股和择时能力强的好基金。

偏股型基金的风险较高，预期收益也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益也低。我们在做资产配置要考虑增值的同时也要考虑风险的规避，有一条实用的公式可供参照，即

股票基金的投资比例＝100－投资者年龄

如果你现在30岁，则可以把资产的70%投资于股票型基金，分享牛市收益，30%投资于债券型基金，稳健而又不会失去获得高收益的机会。

面对投资者的不理性行为，作为客户经理的我们要做的不仅仅是销售基金，而更有责任对客户进行善意的引导，让客户养成良好的投资习惯，这样我们在做好自身工作的同时，也为市场向成熟理智迈进做出自己的一份贡献。